H7N9禽流感影响消减 豆粕预计将偏强震荡

　　今年4月份禽流感爆发以来，46%蛋白豆粕价格从月初的4300元/吨降至月中的4000元/吨，降幅达300元/吨。本次禽流感的爆发对豆粕需求的影响主要集中在肉禽方面，蛋禽次之，生猪影响甚微，通过电话及其他信息渠道了解，禽流感爆发以来，豆粕销量减少约有2成左右。

　　进入5月份以来，随着温度快速上升，H7N9禽流感疫情的扩散得到了有效的控制，人们对于禽流感时间的关注度逐渐下降，恐慌心理逐渐消减。从百度搜索指数来看，4月下旬开始对于禽流感相关内容的搜索量呈逐渐递减的态势，至5月份媒体关注度已经非常低。

　　随着H7N9禽流感影响的逐渐淡去，预计禽类消费将缓慢反弹，对蛋白粕的消费需求也将恢复，但由于肉禽饲料的豆粕消费仅占豆粕消费总量的20%左右，豆粕的主要消费在猪饲料上，约占豆粕消费总量的40%左右。目前生猪养殖业持续亏损，豆粕需求难有明显好转。南美大豆5月底开始的集中到港后大豆原料充足、油厂开工率提升、豆粕供给量增加，都将会对本已疲弱的豆粕需求带来更大的压力，但在油厂当前挺粕心理依然较强的支撑下，短期内豆粕预计将保持偏强震荡的趋势。

　　5、6月份，如果生猪养殖自繁自养利润继续维持现有的深度亏损，市场或将出现规模性的淘汰母猪现象，使下半年开始生猪存栏量有较为显著的下滑，中长期来看对豆粕需求确会产生较大的负面影响。同时，据美国农业部5月份供需报告数据显示，预计2013/14年度美国大豆结转库存2.65亿蒲式耳，比上年度的1.25亿蒲式耳增加112%，豆类中长期供给压力巨大。从中长期来看，豆粕的价格走势将不容乐观，存在进一步下跌的空间。