发布时间：2013-05-17 | 来源：粮油市场报 | 责编：
在当前市场向好的大环境下，笔者认为，虽然全国玉米市场后期上涨趋势已定，但从区域角度考虑，华北市场后期玉米行情走势仍存变数，利空环境笼罩，价格风险仍然存在。
在当前市场向好的大环境下，笔者认为，虽然全国玉米市场后期上涨趋势已定，但从区域角度考虑，华北市场后期玉米行情走势仍存变数，利空环境笼罩，价格风险仍然存在。
每年4、5月份，随着各玉米主产区农户售粮活动收尾，玉米市场价格筑底结束，反弹动能持续趋强，价格上行通道逐渐开启。然而今年，在产区售粮进度偏慢、产区基层余粮偏多、需求整体疲弱、养殖业疫情打压市场信心的利空因素影响下，4月份玉米现货价格以逆势下降行情为主，进入5月以来仍旧反弹乏力，市场信心严重受创。
8日国务院常务会议释放的政策利好，使市场信心大获提振，南北方港口玉米价格快速上涨，蛇口港更是呈现日跳涨40元/吨行情。此波上涨行情的出现，既是市场对政策利好效应的集中反应，也是对前期过低价格的理性调升，在前有产区临储大量入库、后市贸易粮供给下降、疫情消退养殖业刚性消费恢复，后有国家政策大力扶持等诸多利好因素的共同配合下，玉米价格整体回暖只是时间早晚而已。
农户售粮“尾部”拉长
据中国玉米网统计，截至4月底，从华北玉米主产区河南、山东、河北3省农户售粮进度来看，除河南较往年偏快外，山东、河北均慢于正常年景，而河南偏快并不能改变华北整体售粮进度偏慢的全局。
导致华北农户售粮偏慢的原因，除了冬季玉米水分偏高、不宜上市外，更是今春以来深加工、养殖业消费低迷、终端消费企业采购积极性下降的结果。从目前华北地区深加工企业到货情况及价格走势来看，企业厂门到货仍较集中，日卸货量多明显超出日用量，而对后市行情预期不明朗的认知，使得企业收购谨慎，因而近期价格仍旧受累而偏弱运行。
当前企业所收玉米虽有部分贸易商前期库存，但整体仍以基层贸易商随收农户粮源销售到厂为主，而目前已是5月中旬，按往年惯例，当前华北各地产区农户售粮活动应已收尾，企业散户粮源到货应以微量为主。
可见，目前华北产区农户手中仍有余粮待售。前期华北农户偏慢的售粮进度使其售粮活动的“尾部”被明显拉伸，且收尾阶段供应量仍旧可观，这也是导致近期华北玉米价格反弹乏力的主要原因之一。
贸易商信心备受打击
2012年华北玉米新作上市至今，以春节为时间节点，市场价格走势呈现先涨后跌特点。新作上市初期，华北玉米因其质优价廉获得销区饲料企业青睐，华北玉米提前增量补给销区市场，对华北产区玉米价格形成有效支撑与提振，玉米价格上涨态势明显。其间，产区贸易商看涨强烈，高价收粮者不在少数。
但春节后华北玉米价格陆续进入下跌通道，且降价周期较长、降价幅度明显。以河北石家庄为例，节前贸易商收购价达2300元/吨，节后近期低点达2150元/吨甚至以下，在节后价格持续快跌过程中，部分贸易商看涨囤货信心瓦解，低价赔钱止损出场。
而后，虽然近期价格明显低于节前，在已经赔钱且深加工、饲料消费低迷的影响下，贸易商再收信心已明显不足，目前山东、河北等地大中小贸易商玉米库存量较往年同期相比明显偏低，这也在较大程度上影响到产区农户的售粮进度。
后市预期仍然不明朗
每年春节后都是玉米深加工产品消费渐入淡季的开始，今年淡季到来的时间点更加提前，且需求转淡速度更快。随着终端消费的减少，近期淀粉、酒精价格以降为主，深加工企业开工率持续下滑，玉米消费持续减少。加之入夏后深加工企业停产检修仍将增加，后市消费较为悲观，深加工企业原料备库积极性不高，也对后市玉米深加工消费量形成打压，市场各方收购主体信心均显不足。
由于近期受疫情等负面消息影响，养殖业整体走弱，且华北地区养殖业又以禽类养殖居多，禽流感疫情对华北养殖业形成重创，在饲料价格持续偏弱、销售压力持续上升的局面下，饲料企业对后市产品消费恢复的预期谨慎，因整体环境欠佳，饲料企业原料采购明显放缓，当前饲料企业原料库存整体偏低于往年同期。
华北市场独立性较强
综观全国玉米现货市场，玉米贸易流向整体以“北粮南运”为主，东北产区作为全国最大的贸易粮外流区域，其与南方市场价格的联动性最为明显。而华北地区因内部饲料及深加工企业分布集中，玉米需求量更大，虽然华北地区也是国内主要玉米产区，但除去华北本地消耗外，每年外流量相对有限，同时因其主产区地位，每年华北外地粮流入亦相对较少，除饲料企业对部分东北玉米有刚性需求外，多以消化本地玉米为主。
正是华北地区自产自销的特点使其在全国市场独立性更强，虽然全国行情的整体变动会对华北市场形成联动，但落实到华北市场实际价格，其区域内的独立性表现更为明显。
近期受东北产区临储收购延期至5月底及国家“合理提高玉米最低收购价格”等政策因素影响，东北产区及南方销区市场主体信心均明显获得提振，产销区及南北方港口现货价格已有体现，但华北市场相对谨慎，对后市玉米行情走势的判断更倾向于下游消费的恢复。华北地区禽类养殖居多，淀粉、酒精企业集中，近期禽流感对市场信心打压严重，深加工消费持续低迷也使市场未现“曙光”。
虽然后期全国市场上涨动能正在持续蓄积，但作为相对自给自足的华北市场，后市下游消费的恢复才是价格走势的决定因素，从目前情况来看，价格风险尚难解除。
