环保核查有益草甘膦景气延续

　　草甘膦是孟山都开发的高效转基因作物除草剂，20世纪80年代引入中国。2006年，全球最大供应商孟山都停产，同时转基因作物种植量提升，共同催化草甘膦进入为期3年的大牛市，价格从3万元暴涨到2008年的10万元。受此刺激，我国资本掀起草甘膦投资狂潮，国内产能从2006年的20万吨飙升到2009年的97万吨，而国内总需求仅6万～8万吨。严重过剩打压下，其价格从10万/吨的巅峰暴跌到2万元/吨，并在底部徘徊近3年之久。

　　目前，国内草甘膦企业130余家，总产能97万吨，其中超过110家产能不到1万吨，占总产能40%。国内主流的草甘膦工艺甘氨酸法产生大量高污染废水（1吨草甘膦产生4吨以上废水）。由于万吨装置废水处理投资在5000万元左右，小装置不具备经济竞争力。事实上，国内70%的企业不具备废水处理能力，以前一直通过在废液中添加少量草甘膦原药，配制成10%的水剂产品进行销售，或者采用非法排放的途径逃避废水处理成本。

　　2010年，为了减少生产和使用的污染，国家规定2012年起禁止10%水剂在市场的流通；同时开始对草甘膦企业的污水排放实行严格监控，这就切断了高污染的中小企业的生存通道。2012年以来，由于部分产能长期停工处于退出状态，而市场需求有所回暖，草甘膦价格回升到足以吸引中小企业复工生产的3.5万元/吨的水平，上涨趋势之强、持续之久甚至超越了很多业内人士的预期。以草甘膦为主业的上市公司江山股份、扬农化工与新安股份自2012年初至今亦分别取得最高480%、184%和134%的惊人涨幅。

　　进入今年6月份，草甘膦价格已达到3.8万/吨左右的高位，盈利空间对小企业的复产诱惑已经很大，兼之旺季进入后半程，市场对草甘膦价格的可持续性又产生了分歧。5月24日，环保部发布《关于开展草甘膦（双甘膦）生产企业环保核查工作的通知》。要求草甘膦企业于7月30日前向省级环保部门提交环保核查申请，9月30日前通过初审，并计划在2015年之前全部完成审查。这一举措一方面保持了前期环保政策的持续性，并且存在将中小落后产能的短期停工长期化的趋势。环保政策的严格执行使大量落后小产能无法回到行业内，供给约束格局形成，具有规模优势和环保处理能力的企业获得了3年来难能可贵的盈利空间。