饲料业的“中游魔咒”

饲料企业处于产业链的中间环节，上游受原料成本波动影响，下游受禽肉产品价格影响。其中，上游原料成本要看天气脸色，下游禽肉属于生鲜产品，受疫情、食品安全等突发事件的影响较大，加上养殖本身的周期性也使得饲料养殖企业的利润会频繁波动。

　　饲料企业处于产业链的中间环节，上游受原料成本波动影响，下游受禽肉产品价格影响。其中，上游原料成本要看天气脸色，下游禽肉属于生鲜产品，受疫情、食品安全等突发事件的影响较大，加上养殖本身的周期性也使得饲料养殖企业的利润会频繁波动。

　　“归根到底，不考虑突发事件等偶然因素，饲料业的中游魔咒主要是天气和养殖周期。以豆粕为例，其原料主要使用进口大豆，最终还要看美国、巴西和阿根廷等大豆主产区的天气脸色；而下游需求主要来自生猪养殖，养殖企业的生猪存栏量则始终受困于"价高伤民，价贱伤农"的周期性猪肉价格变化怪圈，即"猪周期"。”业内人士总结说。

　　饲料企业的“中游魔咒”在2012年和2013年的豆粕市场上表现得最为明显。2008年，美国次贷危机导致豆粕期现市场同步走出大熊市，国内豆粕期价从当年最高点4291元/吨跌至2113元/吨，此后进入震荡格局，直到2012年6月美国“天色骤变”。

　　2012年6月，拉妮娜现象使美国遭遇了56年以来最严重干旱，大面积旱灾席卷了全美约2/3的地区。作为全球首屈一指的大豆主产国，持续的高温干旱给处于生长关键期的大豆造成了严重威胁；同时，大豆主要出口国巴西和阿根廷同样受到极端天气的影响。大豆减产的强烈预期很快传导至国内，豆粕价格于是一路狂飙突进，最高曾涨至2008年的高点4770元/吨附近。

　　雪上加霜的是，2013年上半年下游“猪周期”魔咒开始发力，由于生猪供给过剩，加上黄浦江生猪死亡事件影响，国内市场生猪价格持续下降。“在这两年猪价大幅下跌中，养殖利润几乎为零，而上半年的禽流感事件以及猪肉价格的低迷，更是将养殖企业推向亏损的险境。”安徽嘉丰粮油饲料有限公司副总经理聂士国叹息道。

　　生猪养殖景气低迷，意味着豆粕需求跌至谷底，而豆粕供应面依然宽松，使得豆粕期现价格均在低位徘徊。国际四大粮商之一的路易达孚（北京）贸易有限公司董事长陈涛坦言：“今年以来，供过于求的局势使饲料行业的贸易环境和加工环境进一步走差，即使是规模化程度高的大国企，今年盈利状况也开始恶化。”

　　尽管近期猪肉价格因前期供应多度萎缩而连续上涨，猪粮比价在7月底重新回升至6:1之上，但要跳出困扰养殖业多年的“猪周期”并非易事。为求解中游魔咒，近几年，国内大型饲料企业借助规模优势和产品开发优势，不断加快产业整合步伐，已进入纵深发展阶段。据某大型饲料估计，在过去的五年中，全国1.5万家饲料企业已经减少到1万家，预计未来五年还会再减少5000家，更大胆预期全国最终将保留约500家规模饲料企业。