玉米市场“期强现弱” 期价后市难言乐观

　　8月27日报道；从8月中旬以来，国内玉米期货市场出现止跌回升迹象，但现货市场依旧受到供应宽裕和旧作玉米“清库存”压制，港口玉米平仓价格呈现下滑走势。玉米期现货短暂背离源于市场关注焦点不同。

　　从期货市场来看：“双节”临近需求好转，构成支撑

　　自7月中旬到8月中旬，玉米主力1401合约出现90元/吨的跌幅，大幅下跌将市场能够预料到的利空因素充分消化。在期货市场价格低于国家发改委公布的2013年玉米临储成本背景下，期货市场开始对利好因素有所反应。根据最新数据，我国7月份生猪存栏量为46584万头，环比增长1.20%，猪粮比价已经连续4周位于盈亏平衡线之上。随着天气转凉、大中专院校开学以及“双节”临近，下游市场需求将逐步好转。这些因素在短期内对期货市场构成支撑。

　　从现货市场来看：去库存速度缓慢，价格持续回落

　　作为市场风向标的南北方港口玉米价格出现持续回落走势。目前南北方港口玉米库存在320万吨左右，较去年同期高出120万吨，港口库存偏高和库存消化速度缓慢反映出饲料企业采购不积极，对后市需求不太乐观。随着新季玉米大量上市时间逐步临近，贸易商去库存意愿强烈，现货市场供应宽松格局更加明显。另外，国家临储玉米去库存、玉米预计丰收也会冲击玉米现货市场。

　　综上，尽管玉米期现货市场出现“期强现弱”走势，但缺乏现货市场的坚实支撑，期货价格预计仍会回归到弱势回落格局当中。建议投资者在天气不出现极端恶化情况下，以偏空思路看待玉米长期价格走势。