大商所将进一步推动创新豆粕、玉米交割制度

　　中证网讯 大连商品交易所26日在南昌举办第六届国际玉米产业大会。大商所农产品事业部总监王玉菲表示，豆粕、玉米灯已上市品种在交割等方面还存在一些不足，交易所下一步将积极进行改革，方便和满足企业进行套期保值和管理风险。

　　她介绍，目前大商所有两个饲料品种分别是玉米和豆粕，玉米是大商所1993年上市的第一个品种，1998年由于整顿这个品种停止整顿，2004年恢复上市交易，2000年交易所成功上市了豆粕期货，到2012年交易额达到了3.5亿手，达到31%，是全国商品期货中增长最快的品种，在2012年7月份达到日均成交量达到600万手。

　　王玉菲说，在大商所的历史上有两个品种曾经占据全国的半壁江山，一个是一豆独大的时代，当时就是我们的豆粕，大商所豆粕持仓量呈现突飞猛进，由当时1万手到2012年的111万手，最高的时候达到183万手的峰值，持仓量在全国占有17.09%的份额。它的保证金由2000年上市的两千万发展到现在40亿。

　　相比来看，玉米成交量起伏变化较大，2008年以后随着国家政策的变化，玉米期货成交进入低谷，2012年玉米期货成交量占全所成交量7.3%的份额。它的最大持仓量是单边86万手。2012年玉米期货的日均成交量占我所成交量的17.2%，由于单价比较低，它的保证金仅占全国市场的6%左右，从交割区域来看，我们玉米11家仓库，全部在辽宁地区，未来在交割地区我们要做比较大的改革。

　　她说，玉米期货的交割量还是比较大的，到2013年9月底，玉米期货交割量409万吨，占全所品种累计交割量24.76%，成为我说仅次于大豆的第二大交割品种，我们这个品种在交割过程中没有出现任何风险，实现了平稳过渡。从交割区域来看主要大连、锦州、营口三个地区，这两年来有一个比较大的变化，可能我们未来营口地区的交割量会逐步上升。

　　她指出，从饲料正在上市的两个品种来说，我们存在两个问题，第一个问题临近交割月合约需要进一步活跃，1、5、9活跃，从基差来说与现货价差还不稳定，豆粕的基差长期比现货市场低20块钱，豆粕这么低的价格我们是不是可以在现货市场接货，这个问题我们现在正在改变，我们交易所在最后交货还不是很科学，我们在盲配，我们在华东华北华南，比如说华东地区的客户接到了华南的货，你要么把你接的货在华南卖掉，要么你运回去，但是这种状况我们正在逐渐的改变。

　　豆粕因为三大区域的交割也带来了问题，我们推出了买方的选择权，你买方最后进行接货的时候提出意愿，我们交易所尽量的根据你的意愿来满足你的需求，这个我们明年7月份就可以实现了。玉米从1309的交割我们可以看出来，港口的库容有一定的短缺，下一步我们紧锣密鼓的要研究改变这一状况，卖方有足够的货物的话可以有足够的库容来进行交货。

　　她透露，豆粕品种维护方面，讲创新推动厂库存仓单串换制度。比如说中粮集团四个交割库，如果你不想要你所在区域的货，你可以提出来我要串换这个仓单，根据两个地区的价差我们交易所在一定量的情况下负责交换，我们正在试点阶段，现在来看效果还是非常好，买方非常踊跃。

　　她说：“我们在开现场交谈会的时候，有的人说如果你能做到这一点我们是不是敢接货了呢。这个具体做法是交易所提供平台，提供最后交割日之后异地价格的平均数，两地价差是客户的成本，然后还要承担其他的成本，客户到交易所申请，交易所给企业集团，签订一个三方协议，然后就达到串换的目的。串换的主要要素就是你要承担一定的费用，一个是交易所，还有一个是价差，还有一个调整费，因为在A地提货，现在你在B地提货，影响了他的生产计划，你要做一定的补贴，我们串换的量是20%。串换时间是仓单有效期内第一个合约最后交割日后——仓单有效期介截止，然后最后签署一系列的协议，这是我们串换基本的办法，经过我们这次试点以后我们就会向全市场发布。”

　　此外，她还讲到了德美亚玉米的问题。她说，交易所对德美亚玉米进行了调研，发现它的角质含量高，子粒较小过硬，禽畜使用后不易消化，饲料企业不愿使用，与其他同品质玉米的价差在逐渐缩小，价格不划算，企业不愿意参与玉米交易。德美亚玉米的产量不高，流通量小。第二个是转基因玉米，随着我们进口玉米量的增加，进口玉米是否交割也是一个问题，转基因受到国家的限制，我们国家进口的玉米同样要实行许可证审批制度，要实行标志管理制度，要实行进口配额制度，我们规定了转基因玉米是不可以进行交割的。

　　在玉米品种在制度方面，下一步交易所可能要把玉米容重进行调整，比如说现在650调整到675；第二，未来可能考虑到交割库容的结构性短缺问题，要以港口为依托进行延伸库区的改革，也就是说未来我们可能在玉米的主产区设立很多的库区。